El valor del petróleo, sujeto a pujas globales

El petróleo sigue siendo la materia prima clave del sistema económico mundial. El sube y baja de su precio suele estar determinado por complejos factores, en un mercado fuertemente concentrado. Ahora mismo sorprende el ciclo bajista que se inició en junio de 2014. El lunes el barril se cotizó a 67,53 dólares en Londres, nivel nuca visto desde 2009.Según los analistas, el precio llegará a 60 dólares y se cree que mantendrá este nivel hasta 2016. Se trata de una excelente noticia para las economías que importan ingentes cantidades de hidrocarburos.Entre los damnificados se ubican en primera línea los países productores, como Rusia, Venezuela e Irán, que viven momentos difíciles, y son altamente dependientes de la renta petroleraEn el caso de Argentina, la caía del precio del petróleo tiene efecto dual. Se cree que habrá un beneficio en el corto plazo ante la disminución del costo de las importaciones de hidrocarburos, por donde se escurren los dólares del Banco Central.Pero se trata de una mala señal para el futuro petrolero de la Argentina, que ha puesto todas sus fichas en Vaca Muerta. Con precios por debajo de los 70 dólares ya no sería negocio invertir en esa formación de shale oil y shale gas (petróleo y gas de esquistos respectivamente).¿Por qué razón está cayendo el precio del petróleo en el mundo? Algunos expertos sostienen que se debe a la superabundancia del bien, producto de la explotación de shale oil en Estados Unidos, que de esta manera pasó de importar a exportar combustible.Hablan de un "cambio de paradigma", similar al que se comprobó a partir de fines de los años '90 en el mercado de las commodities agrícolas con la irrupción de China como máximo comprador mundial.La llegada de Estados Unidos como uno de los mayores productores de petróleo no convencional transformó así el equilibrio entre la oferta y la demanda global de hidrocarburos.Paralelamente, lo que ayudaría a deprimir aún más el precio del petróleo sería la menor demanda por la desaceleración de las economías china y europea.Sin embargo, la vertiginosa caída del crudo obedecería a otra razón, según otros analistas.  Sería una estrategia montada por Arabia Saudita y los países de la Organización de Países Productores de Petróleo (OPEP), para someter a nuevos productores de shale oil, entre ellos la Argentina.En principio este bloque árabe, al que por lógica le interesa que el precio del petróleo no se desplome, hubiera podido reducir su producción, y así neutralizar la expansión en el mercado del petróleo no convencional producido por Estados Unidos y Canadá.Sin embargo, decidió  mantener la producción y dejar libre curso a los mecanismos del mercado. ¿Por qué? La respuesta es que los precios bajos a la larga arruinarían el negocio del shale oil, que es mucho más caro de producir.La estrategia sería soportar un barril a precio vil de manera que vuelva antieconómico producir petróleo no convencional (shale oil). "La idea de Arabia Saudita es, en realidad, disuadir a aquellos países, como Rusia, China o la Argentina, que quieren iniciar su producción", razonó Christopher Dembik, economista del Banco Saxo en París.Conviene recordar que la OPEP surgió en la década del '60 como un convenio de los países árabes con grandes reservas de crudo, para controlar los precios. Entre 1973 y 1975, esa organización decidió reducir buena parte de la producción, lo que hizo que el precio del petróleo se duplicara, generando una crisis económica de proporciones en Occidente.